---
title: "Александр Смотров — о судьбе замороженных активов России и о том, почему их не решаются конфисковать"
url: https://moldova1.md/p/45117/александр-смотров--о-судьбе-замороженных-активов-россии-и-о-том-почему-их-не-решаются-конфисковать
published: 2025-03-05T16:38:55Z
language: ru
section: "РАЗБОР"
source: moldova1.md
---

# Александр Смотров — о судьбе замороженных активов России и о том, почему их не решаются конфисковать

> Деньги есть, но придется ждать. Завтра на очередном экстренном саммите в Брюсселе, среди прочих важных тем, будут обсуждать немедленное предоставление странам-членам дополнительных источников финансирования. Это деньги на оборону. При том дается возможность перераспределять средства из бюджета Евросоюза. 20% от каждой страны предлагается направлять Украине. Параллельно крупнейшие страны ЕС задумываются о конфискации замороженных российских активов на сумму свыше 200 млрд евро. Об этом сейчас говорят даже те, кто до сих пор выступал против —Германия и Франция. Сейчас используют только проценты от активов для погашения кредита стран G7 Украине на сумму в 50 млрд долларов, однако базовые активы не трогают. Почему? В этом помогал разбираться ведущий аналитик Global Counsel Александр Смотров.

Деньги есть, но придется ждать. Завтра на очередном экстренном саммите в Брюсселе, среди прочих важных тем, будут обсуждать немедленное предоставление странам-членам дополнительных источников финансирования. Это деньги на оборону. При том дается возможность перераспределять средства из бюджета Евросоюза. 20% от каждой страны предлагается направлять Украине. Параллельно крупнейшие страны ЕС задумываются о конфискации замороженных российских активов на сумму свыше 200 млрд евро. Об этом сейчас говорят даже те, кто до сих пор выступал против —Германия и Франция. Сейчас используют только проценты от активов для погашения кредита стран G7 Украине на сумму в 50 млрд долларов, однако базовые активы не трогают. Почему? В этом помогал разбираться ведущий аналитик Global Counsel Александр Смотров.

[Video](https://www.youtube.com/embed/pX7MYQJZkos)

Страны Большой семерки заморозили активы Центробанка России на сумму около 300 млрд евро. Большая часть этой суммы — почти 200 млрд — находится в бельгийском депозитарии Euroclear. Менее значительные активы хранятся во Франции, Великобритании, Японии, Швейцарии и США. 

"*По мере того, как некоторые из этих бумаг уже подошли к своему погашению и так далее, большая часть этих средств превратилась в кэш, так сказать. То есть они были обналичены, потому что подошло время. И они теперь как бы хранятся, условно говоря, в наличной валюте. Но по международным правилам считается, что наличная валюта — это как бы обязательство той страны, которая выпустила. То есть, если это евро, это евро, если японские иены — значит юрисдикция Японии, доллары США, фунты Великобритании и так далее. И теперь состав этих активов немного поменялся: теперь за них формально отвечают вот эти страны, в чьей валюте они были выпущены. Стало чуть-чуть более диверсифицировано, поэтому, опять же, это усложняет процесс, потому что нужно договариваться о судьбе этих активов теперь большему количеству стран. Это попытки различных стран, в основном, это "Большая семерка" и ее партнеры и союзники, составить некую схему того, как эти средства могут быть использованы для помощи Украине, для, может быть, какого-то давления на Россию во время переговоров и так далее*", — говорит Александр Смотров.

Ситуация беспрецедентная. Готовых решений нет, их пытаются искать на ходу. Усложняет положение разность позиций. 

"*Например, если взять обсуждение переговоров, которые шли на уровне Евросоюза, там были силы такие, что, допустим, Европейская комиссия была больше за то, чтобы найти какое-то решение использовать эти средства. Отдельные страны Евросоюза тоже были более "за", особенно те, которые активно и политически поддерживают Украину, может быть, даже сами не очень-то зависят от этих средств — Центральная и Восточная Европа. Другие страны были более консервативны: Италия, Германия, потому что, опять же, они понимают, что это может дестабилизировать. Но самую консервативную позицию занимал Европейский центральный банк, потому что они опасаются за стабильность евро, как валюты, к которой может быть подорвано доверие. И об этом много говорила Кристин Лагард, председатель Европейского центробанка, и другие, потому что, можете представить ситуацию, создается прецедент того, что суверенные деньги, средства какого-то отдельного государства, могут быть изъяты по решению других государств. Вот это давно, скажем так, в законной плоскости не происходило. Только какие-то специальные решения должны быть на этот счет*", — говорит ведущий аналитик Global Counsel Александр Смотров.

В Великобритании заморожено активов на 26 млрд фунтов стерлингов. Еще примерно 18 млрд — это средства частных лиц из санкционных списков. Недавно Лондон впервые передал Украине заем, используя доходы от замороженных активов. Это примерно 3 млрд долларов. Великобритании это делать проще, чем ЕС — у нее независимая политика. Так или иначе использовать доходы проще, чем конфисковывать базовые активы. Но даже тут приходится придумывать велосипед. 

"*Родились схемы, вроде бы, такие сложные на первый взгляд, но с другой стороны — довольно инновационные. То есть выделяется помощь, обеспечением которой являются эти проценты с замороженных активов.  Как это может работать, как это будет или не будет работать — это вопрос пока еще будущего, потому что это только все решается и начинает применяться с очень большим скрипом, так сказать. Но я думаю, что сейчас разговоры об этом опять будут возобновляться, потому что, если мы видим, что пробуксовывают какие-то совместные действия США, Европы и вообще внутри большой системы, может быть, будет еще сложнее принимать решения. Действительно, здесь идет такая игра и борьба против времени, потому что, если возникает необходимость замещать помощь, которая не будет поступать со стороны США — и военную, и финансовую — и то, что из национальных средств Евросоюза тоже уже не так активно выделяется, и каждая страна ставит под сомнение или, по крайней мере, пытается как-то переосмыслить, скоординировать с другими, переложить иногда на них груз ответственности*", — считает Александр Смотров.

На фоне новой политики Дональда Трампа, которая предполагает радикальное сокращение расходов по всем фронтам, использование замороженных российских активов как-будто бы выход. По сути на руках у ЕС большие средства и возможности, но нет политической воли. Мешает бюрократия и юридические тонкости. Но то, что разговоры об этом стали звучать громче, а инициативы предлагаться чаще — хороший знак, считают эксперты.

![](https://storage.moldova1.md/images/aa211c40-f3db-4f3c-bce7-9aca37ccbfb9.jpg)